Chainlink LINK

供給與排程解鎖

查核日 2026-09-23；30／90 日數字只計排程 cliff，不代表期間內總流通量不變。「—」表示公開資料無法量化，不是零。

LINK 合約在 Ethereum 一次鑄造 10 億枚，官方與 Etherscan 均列總量上限 10 億，未發現治理增發權，因此 `max_supply` 採 10 億、`protocol_issuance_active` 為 false。本站 2026-09-21 市場快照流通約 7.481 億枚，占總量 74.81%，剩餘約 2.519 億枚仍可能由非流通錢包釋出。Chainlink 官方頁明示目前 token release schedule 為每年總供給 7%，即年度上限 7,000 萬 LINK；但沒有提供查核日起逐日、逐月或逐錢包的不可撤銷日曆，因此未來 30／90 日精確排程填 null，而不是把 7% 機械線性化或假設為零。v0.2 質押池上限 4,500 萬枚是既有 LINK 鎖定，不是新增供給；Reserve 約 595.94 萬枚同樣是市場或收入轉換後的持有，不是 burn。

估值與可比限制

查核日 2026-09-21；估值分母及限制以本段說明為準，不將收入倍數當成本益比或預期報酬。

本站 2026-09-21 快照列 LINK 12.98 美元、流通市值約 96.97 億美元、排名 16，24 小時成交額約占市值 5.81%，FDV／市值約 1.34 倍。DefiLlama 2026-09-23 最近 30 日 fees 約 459.16 萬美元、Reserve／holders-revenue 代理約 440.05 萬美元；簡單年化後流通市值／Reserve-flow 代理約 181.11 倍、FDV／代理約 242.10 倍。這不是 P/E、審計營收或可分配收益率：第三方 methodology 只追蹤指定鏈上模組與 Payment Abstraction 轉入，可能漏掉或延遲辨識鏈下收入，且 Reserve 資產不屬於一般持有人。固定區塊 Reserve 約占流通量 0.80%，已證明執行但相對總供給仍小；估值主要依賴服務採用、可驗證收入轉換速度與剩餘 25.19% 非流通供給的吸收能力。

同業比較限制：

研究資格與指數資格分流

查核日 2026-09-21 · 研究驗收：通過 · 當期百大門檻：通過

LINK 不是穩定幣、包裝資產、代幣化證券或基金，依 2026-09-21 市場快照排名 16，通過當期百大研究與資產類型初篩；這不代表已成為 B50／BQ30 正式成分。正式資格仍須用各再平衡日 point-in-time 市值、180 日價格、最近 30 日成交量、自由流通、非流通錢包釋出、交易場所及事件資料判定，不能用今天的排名或目前 7% 年釋出政策回填歷史。

投資理由失效條件

• Reserve 淨流入、可驗證服務 fees 或付費整合長期停滯，且交易價值、TVS 與整合公告無法轉化為收入。
• 每年最高 7% 的非流通供給釋出與質押／節點補貼長期顯著高於收入支持的 LINK 買入需求。
• Payment Abstraction、Reserve 或 SVR 的資金路徑被修改、停止、提領或重新導向，且一般持有人仍沒有直接權利。
• Data Feeds、Streams、CCIP、CRE 或節點網路發生重大錯價、跨鏈損失、長期停機、治理／金鑰事故或安全信任流失。
• Pyth、RedStone、API3 或其他資料／跨鏈方案在延遲、成本、安全、可組合性與付費採用取得持續優勢。
• 企業採用與合作公告只停留在試點，沒有正式上線、續約、使用量或可核實付款。
• 監管、資料授權或跨鏈責任要求提高成本，使 Chainlink 無法維持服務覆蓋與經濟可持續性。