工作量證明 blockDAG 貨幣網路

Kaspa KAS

D · 固定供給排程／礦工費用型

完整研究 · 市值排名 #73（截至 2026-10-03） · 完成 9/9 個研究段落。

30 秒看懂

KAS：公平啟動、快要挖完的高速 PoW 幣，手續費給礦工

價值捕獲：D 級／固定供給排程，礦工費用型

Kaspa 沒有預挖、沒有團隊配額，全部靠挖礦產出，新幣每個月減少約 5.6%、一年減半，現在已挖出約 96.6%。它的特色是速度快（每秒 10 個區塊）。手續費全給礦工，沒有銷毀或分配，所以持有 KAS 只是持有一種稀缺的支付資產。

錢怎麼流？

誰付錢：Kaspa 使用者支付交易費。
錢到哪裡：交易費與區塊獎勵都歸礦工。
怎麼影響代幣：沒有銷毀或分配，價值來自供給上限與使用需求。

持有這個代幣，實際有什麼？

公平啟動，沒有預挖或團隊歸屬。
發行每月遞減，剩餘未挖約 3.4%。

最需要注意什麼？

交易費不銷毀，持有人沒有現金流。
礦工收入隨補貼遞減，長期安全依賴手續費成長。
智能合約與生態仍在早期。
近一年價格下跌約 47%。

什麼情況下要重做結論？

追蹤算力與礦池集中度。
追蹤鏈上交易量與手續費占礦工收入比例。
交易前核對價差、2% 深度與所在地可用性。

機制與數字查核日：2026-10-03。這是風險拆解，不是買賣建議。

動態基本面

正在讀取動態基本面快照…

可交易場所與流動性評分

正在讀取已核對的主要現貨交易場所…

事件市場

正在讀取人工核准的 Polymarket 事件…

核心業務

Kaspa 以 GHOSTDAG 共識的 blockDAG 允許平行出塊，礦工以 kHeavyHash 算力保護網路並取得區塊獎勵與交易費。沒有營運公司收取協議收入。

代幣角色

KAS 是 Kaspa 網路的原生貨幣，用於支付交易費與作價值儲存；沒有鏈上治理投票或質押權。

價值捕獲判讀

KAS 列 D 級：供給有協議排程上限、公平啟動，但交易費歸礦工、不銷毀，持有人沒有現金流。

目前狀態：Kaspa 處於 chromatic 發行階段，區塊獎勵每月乘以 (1/2)^(1/12)，每年平滑減半；2025-05-05 Crescendo 將出塊速度由 1 BPS 提升至 10 BPS。交易費歸礦工，沒有銷毀或持有人分配。

主要風險

交易費不銷毀，持有人無現金流
長期安全依賴手續費成長
生態與智能合約仍在早期
價格高波動
礦池集中風險

持續追蹤

算力與礦池集中度
鏈上交易量與手續費
智能合約升級進度
主要場所價差、2% 深度與所在地可用性

付費者

Kaspa 使用者支付交易費，全額歸礦工；不是 KAS 持有人收入。

收入來源與口徑

Kaspa 沒有協議金庫收入，交易費由礦工取得；本站不把交易費寫成持有人收入。

供給與排程解鎖

查核日 2026-10-03；30／90 日數字只計排程 cliff，不代表期間內總流通量不變。「—」表示公開資料無法量化，不是零。

官方稱 Kaspa 公平啟動、無預挖與歸屬，最大供給約 287 億枚，chromatic 階段每月把區塊獎勵乘以 (1/2)^(1/12)。2026-10-03 快照列流通約 277.35 億枚、最大量約 287.04 億枚，已挖出約 96.6%。發行是持續挖礦，不是團隊 cliff 解鎖，故 30／90 日欄位填 null。

277.35億流通量

—流通比例

—30 日排程解鎖

—90 日排程解鎖

查看本段來源