隱私智能合約鏈（Cardano 夥伴鏈）
Midnight NIGHT
30 秒看懂
NIGHT：持有就會產生交易用的 DUST，手續費不收 NIGHT
Midnight 的設計很特別：手續費用的是 DUST，持有 NIGHT 就會自動產生 DUST，不用了會慢慢消失。所以想用網路的人需要持有 NIGHT，這是一種需求；但手續費不會回到 NIGHT 持有人，也沒有銷毀。空投的代幣在 450 天內分季解凍，到 2027 年初才解完。
錢怎麼流？
- 誰付錢：Midnight 使用者以 DUST 支付交易與合約執行。
- 錢到哪裡：DUST 是消耗性資源，不形成協議收入；區塊獎勵來自 NIGHT 儲備。
- 怎麼影響代幣：使用網路需要持有 NIGHT 產生 DUST，形成持有需求。
持有這個代幣，實際有什麼？
- 持有 NIGHT 自動產生 DUST，可支付交易。
- NIGHT 可用於治理與質押。
最需要注意什麼？
- 手續費不以 NIGHT 支付，沒有費用捕獲。
- 空投代幣分季解凍至 2027 年初。
- 流通約 69%，儲備仍會釋出區塊獎勵。
- 主網上線不到一年，用量待驗證。
什麼情況下要重做結論？
- 追蹤每季解凍與賣出。
- 追蹤 DUST 使用量與實際應用。
- 交易前核對價差、2% 深度與所在地可用性。
機制與數字查核日：2026-10-03。這是風險拆解，不是買賣建議。
動態基本面
正在讀取動態基本面快照…
可交易場所與流動性評分
正在讀取已核對的主要現貨交易場所…
事件市場
正在讀取人工核准的 Polymarket 事件…
核心業務
Midnight 以零知識證明提供可選擇揭露的隱私智能合約，作為 Cardano 夥伴鏈運作；開發者與使用者以 DUST 支付資源。
代幣角色
NIGHT 用於產生 DUST、治理、質押與價值轉移；不用來支付交易費。
價值捕獲判讀
NIGHT 列 C 級：網路使用需要持有 NIGHT 產生 DUST，形成持有需求；但手續費不回到持有人、也不銷毀 NIGHT，區塊獎勵來自儲備釋出，空投代幣仍在解凍。
目前狀態：Midnight 主網 2025-12 上線，持有 NIGHT 產生 DUST 支付交易，DUST 不可轉讓且會衰減；區塊獎勵來自儲備。Glacier Drop、Scavenger Mine 等分配自創世起分 450 天按季解凍。
主要風險
- 手續費不回到 NIGHT 持有人
- 解凍至 2027 年初
- 儲備釋出區塊獎勵
- 主網早期
- 隱私監管風險
持續追蹤
- 季度解凍
- DUST 使用量與應用數
- 儲備釋出
- 交易場所與所在地可用性
付費者
Midnight 使用者以 DUST 支付交易；DUST 由持有 NIGHT 產生，因此實質成本是持有 NIGHT 的資金成本。
收入來源與口徑
Midnight 沒有以 NIGHT 計價的協議收入；DUST 被消耗而非轉給持有人。區塊獎勵來自儲備分配，不是網路收入。
供給與排程解鎖
查核日 2026-10-03；30／90 日數字只計排程 cliff，不代表期間內總流通量不變。「—」表示公開資料無法量化，不是零。
NIGHT 總量固定 240 億枚；Glacier Drop 領取約 35 億枚、Scavenger Mine 約 10 億枚、Lost-and-Found 約 2.52 億枚，自 2025-12 創世起分 450 天按季等額解凍，約 2027 年初完成。2026-10-03 快照列流通約 166.07 億枚。下一次季度解凍預計落在查核日起 90 日內，但各期確切日期與數量未取得第一方明細，故 30／90 日欄位填 null。
查看本段來源
- Midnight — NIGHT ↗（2026-10-03）
- Midnight — Tokenomics and Incentives Whitepaper ↗（2026-10-03）
- 本站市場快照 ↗（2026-10-03）
估值與可比限制
查核日 2026-10-03；估值分母及限制以本段說明為準，不將收入倍數當成本益比或預期報酬。
本站 2026-10-03 快照列 NIGHT 約 0.0501 美元、流通市值約 8.3213 億美元、FDV 約 12.0255 億美元、24h 聚合成交額約 1.2566 億美元，成交額／市值約 15.10%。沒有 NIGHT 計價收入，不計算 P/S。
同業比較限制：Zcash、Monero 提供隱私支付，Aztec 等提供隱私 L2；Midnight 以可選擇揭露的合規隱私定位。比較時看實際用量、代幣捕獲與監管接受度。
查看本段來源
- 本站市場快照 ↗（2026-10-03）
- Midnight — NIGHT ↗（2026-10-03）
研究資格與指數資格分流
查核日 2026-10-03 · 研究驗收：通過 · 當期百大門檻：通過
NIGHT 在本站 2026-10-03 快照排名 86，不是穩定幣、掛鉤、包裝或代幣化證券，通過當期百大研究與資產類型初篩。這不等於正式 B50、BN50、B100 或 BQ30 成分；仍須通過再平衡日 point-in-time 排名、180 日價格、30 日正成交量、事件與同日基本面驗證。
查看本段來源
- 本站市場快照 ↗（2026-10-03）
- B50 指數方法 ↗（2026-10-03）
競爭定位
Zcash
隱私支付鏈，礦工費用型；Midnight 以 DUST 資源模型與可選揭露區隔。
來源 ↗查核 2026-10-03Aztec 等隱私 L2
以太坊上的隱私執行環境；比較用量與合規設計。
來源 ↗查核 2026-10-03後續看點
空投代幣分 450 天按季解凍，約 2027 年初完成，屬持續供給壓力。
來源 ↗查核 2026-10-03投資理由失效條件
- 隱私應用用量長期偏低，DUST 需求不足。
- 解凍代幣大量賣出。
- 隱私功能遭監管限制。
- 第三方把 DUST 消耗寫成 NIGHT 收入。
已查核主張
Midnight 官方 NIGHT 頁說明總量 240 億枚，Glacier Drop 約 35 億、Scavenger Mine 約 10 億、Lost-and-Found 約 2.52 億，自 2025-12 創世起分 450 天按季解凍；持有 NIGHT 產生不可轉讓且會衰減的 DUST，交易費以 DUST 支付，區塊獎勵來自儲備。
Midnight — NIGHT ↗本站 2026-10-03 快照列 NIGHT 約 0.0501 美元、市值約 8.3213 億美元、排名 86，快照 stale 為 false。
本站市場快照 ↗本站交易場所端點在 2026-10-03 回報 NIGHT 有 34 個有效場所觀察、流動性 A 級，最大場所約占已觀察成交額 22.22%；場所多不代表所在地可用或安全。
本站 NIGHT 交易場所 ↗